随着今年互联网金融概念的普及，一大批P2P网络借贷平台凭借较高的收益、相对便捷的体验，引起越来越多的关注。网络借贷行业的整体交易规模近几年一直保持了年均3~5倍的增长，2015年交易规模已经接近万亿。

　　不要陷入P2P理财的误区

　　行业迅速发展、用户规模迅速扩大的背后，P2P投资用户却较为普遍的存在着几个方面的误区：

　　一是漠视风险，单纯追求高收益。为了追求年化15%甚至更高的预期收益，不加甄别、盲目投资。在行业企业良莠不齐的大背景下，非常有可能遭受较大的本金损失。

　　二是以为投资多个平台，就能有效分散风险。如果所选择的投资平台都是高风险的高息平台，任何“分散投资”都是无效的。与其不加选择的广撒胡椒面，不如认真研究，选择规模较大、公司治理结构清晰、运作规范透明的平台，集中投资。

　　三是迷信“兜底”，忽视投资标的（债权）自身的质量。债权质量，意味着投资标的项目或个人，到期能够足额还本付息，既具备足够的还款意愿，也具备充足的还款能力。债权本身出现较大的问题，因不良产生的本息损失无法被收入有效覆盖时，兜底无法根本解决问题。一般而言，预期收益率过高的平台，因其资金成本高，对接的债权质量就会相对较差，风险也就更大。

　　互联网金融仍然是金融，就其本质而言，风险控制的核心是保证债权质量。

　　去年以来，一家叫金蛋理财的互联网金融平台，以其鲜明的特色、低调严谨的作风，悄然通过纯口碑传播，获得了迅速发展——预期年化收益7.2%~8.5%，只对接垂直领域的经过深度风控的优质资产，金蛋理财创始人兼CEO邓巍的话朴实而有力：“对于优质理财平台来说，量的追求是次要的，风险控制好的平台才能长久。”

　　金蛋理财创始人CEO邓巍

　　选择平台，实际是在选“风控”

　　风控对于所有金融、类金融机构都是一个绕不过去的坎儿。中国互联网金融青年会秘书长高震东在一次论坛上说，P2P的坏账率和银行水平差不多。他告诉记者，尽管银行对坏账的理解跟P2P对坏账的理解不一样，但其实坏账率差不多。他称，P2P做企业贷，做企业大额，融资标的在五千万或者更多，这种坏账率就比较高。而像每个标的在几十万的平台，坏账率会相对较小。

　　研究部在其研究报告中将金蛋理财的网贷平台模式定义为P2N模式，即平台投资者对接的项目和标的由第三方机构负责主要风控环节，同时网贷平台负责风控框架评估、深度风控数据的监控以及终审核查，保证投资用户资金得以在足够低的风险下匹配到相应的借款方。报告认为这种模式“风险控制相对容易，安全性更高，有望在当前极度分散的网贷市场中脱颖而出”。

　　金蛋理财目前对接的第三方风控机构主要为趣分期、房互网等，均为各自行业垂直细分领域里的领先者：

　　趣分期是中国最大的分期购物商城，主要面向在校大学生提供各类商品的分期购物服务。2015年8月，蚂蚁金服(母公司)以近2亿美元领投趣分期。金蛋理财通过趣分期严密的风控框架甄选、识别大学生分期消费债权——其平均借款额度1200元左右，最大特点是小额、分散。据经审计的业务数据显示，趣分期债权的不良率被控制在千分之七左右，远低于行业平均水平。

　　房互网则是专注于房贷领域的深度风控服务平台，向行业内的专业机构和个人提供整合线上、线下所有环节的一站式标准化风控服务，帮助其对接资金端。为了保证债权质量，房互网要求借款人提供足值抵押物，平均评估值抵押率不超七成，市场价值抵押率不超六成。房互网目前仅在北京市城八区和上海市核心区域开展业务，平均借款额度为200万元左右，平均借款期限为3.7个月，目前未有一单坏账。

　　债权安全来源于完整的体系支撑

　　金蛋理财的母公司（新三板代码832144）目前已经完成了对房互网的全资收购，形成了覆盖线上、线下所有环节的完整风控体系。

　　房互网的风控流程共分为贷前、贷中、贷后三个环节：贷前完善审核，实行前后台分离、抵押物房产审核、面审、下户实地考核、上抵等全流程控制，严审资金用途和第一还款来源；贷中全面跟进，对贷款档案资料集中管理，保障借款真实性，并对贷款进行定期监控跟踪管理；贷后严格把控，每周检查、防被查封、及时预警，到期提醒，负责贷款本息的收回。

　　经由房互网风控确认的所有房屋抵押业务均由借款人的房产进行抵押担保。金蛋理财通过与借款人签署经过公证的委托书，约定若借款人逾期未还，金蛋理财可以通过借款人委托卖房及拍卖的形式进行追偿。

　　金蛋理财的专业风控团队，还负责持续监测债权产生情况，通过抽查、暗访、IT系统对接、深度风控数据分析等诸多手段，确保整个风控框架的实施严密无误。

　　金蛋理财创始人邓巍说：“风控是一个完整的体系。”而对于所有P2P企业而言，只有持续不懈地构建、维护这样一个体系，才有可能保持健康、持久的发展，为广大的投资用户带来稳定、可持续的投资收益。