据碧桂园官方网站公告显示，碧桂园将以每股港币2.816元的价格向中国平安人寿发售2,236,200,000股新股，约占发行后公司股份总数的9.9%，禁售期为1年，募得资金约港币62.95亿元。

（2015年4月1日─香港）中国具领导地位的综合房地产开发商之一─碧桂园控股有限公司（下称「公司」，连同其附属公司称「碧桂园」或「集团」，股份代号：2007）宣布，将引入中国平安人寿保险股份有限公司（下称「中国平安人寿」，为中国平安保险（集团）股份有限公司〔下称「中国平安」，H股股份代号：2318，A股股份代号：601318〕的附属公司）股权投资,碧桂园将以每股港币2.816元的价格向中国平安人寿发售2,236,200,000股新股，约占发行后公司股份总数的9.9%，禁售期为1年，募得资金约港币62.95亿元，将用于公司发展及公司一般公司用途。碧桂园与中国平安将开展紧密战略合作，全面推进以中国城镇化和社区需求为基础，覆盖客户全生命周期的资源整合平台。

碧桂园与中国平安的合作首先建基于双方对中国房地产行业前景和城镇化进程的高度信心;领军企业之间的跨界合作、强强联合也符合地产行业的发展趋势。碧桂园相信此次与中国平安的战略合作将加强本集团在地产行业的竞争能力，促进市场和行业整合发展，实现战略互补，争取更大市场份额；此次战略合作也将有助于优化碧桂园股东结构，进一步拓宽融资渠道。

碧桂园将加强与中国平安之间的不动产投资合作，共同寻找新项目并研究合作模式。中国平安也将碧桂园视为地产开发业务的核心合作伙伴，在市场、资金、物业管理等方面给予支持。同时,碧桂园也将为中国平安提供社区业务的切入点，将与中国平安携手开拓、对接目前碧桂园逾200多个项目、逾35万户业主的社区资源。双方期望能够藉此完善社区产业链，实现覆盖客户生命周期的资源整合平台。

在金融合作方面，中国平安将在现有战略合作基础上继续向碧桂园提供支持，为碧桂园的融资提供便利，双方有机会在包括投资、理财、基金、资产管理等方面进一步深化合作。

此外，中国平安完善的保险销售网络也助力碧桂园的物业销售，双方将在此基础上继续探索与革新房地产营销领域的新业态。

碧桂园认为，在中国经济发展新常态下的城镇化浪潮将为房地产行业带来新的业绩增长点与市场整合机遇，与中国平安的战略合作有助确保集团在新形势下的竞争能力，同时为市场及客户提供更周全的产品和服务。碧桂园期待双方的规模、专业优势能在未来形成合力，能为双方及双方的投资者、客户创造更大价值，带来更广阔的成长空间。

碧桂园与中国平安的战略合作细节仍在商讨当中，将逐步深化落实。

【摘要】：

房地产行业是我国国民经济支柱性产业,行业动态时刻牵动着社会各界的神经。近年来,房地产行业资产端、资金端风险开始显露。为促进房地产行业健康发展,有关部门大力推动和支持房地产信托投资基金(REITs)特别是租赁住房类房地产信托投资基金的发行,旨在解决房地产企业资金长期占用难题,推动房地产行业向轻资产运营模式转型。碧桂园租赁住房类房地产信托投资基金就是在上述背景下发行的。本次信托投资基金作为国内首单百亿级规模的房地产信托投资基金,采取储架发行机制,发行规模为100亿元,首期产品发行规模17.17亿元,其中优先级规模15.453亿元,发行利率5.75%。本文从产品的发行动因、产品设计以及带来的融资效果三个方面来进行分析。首先,动因方面在内外部两个层面进行了详细的分析。外部层面分析了我国当前经济政策环境、债券市场发展状况以及房地产行业存续经营和投融资状况,发现当前发行REITs主要来自于行业的监管层面的政策推动,金融市场为产品发行提供了良好的外部环境;内部层面分析了碧桂园资产分布、企业收益和债券发行经验,研究认为本次产品发行受到环境政策和自身需求的共同驱动;其次,产品设计方面,仔细研究了产品“PE+REITs”的运作模式和“股权+股东借款”的新型交易结构,分析了REITs产品设计中税务成本问题并通过横向对比分析了监管政策对我国REITs产品交易结构设计的影响,旨在为后续我国房地产企业发行REITs提供借鉴价值;最后,在企业纵向和行业横向上对比分析了本次REITs产品发行给企业在财务绩效方面的微观效果,同时分析了在宏观层面给碧桂园企业带来的影响。通过本文研究发现我国房地产企业融资方式选择受政策影响较大,当前房地产信托投资基金可作为地产股权投资私募基金投资者退出的新选择;其次,产品交易结构的选择受监管政策影响较大,当前采用“股权+股东借款”的交易结构可以在满足监管要求的同时减少产品涉及的税收成本;最后,采用房地产信托投资基金产品进行融资可以一定程度上提高企业资金利用效率,降低财务风险。本次研究旨在为以后房地产企业发行房地产信托投资基金提供借鉴价值,并为我国房地产信托投资基金市场的建设和完善提供参考。